Regional Financial Sector Models: An Application to the Northern Ireland Financial Sector

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Abstract
HUTCHINSON R. W. and McKILLOP D. G. (1990) Regional financial sector models: an application to the Northern Ireland financial sector, Reg. Studies 24, 421–431. This paper presents an analysis of recent theoretical developments in the treatment of regional financial markets. It starts from a position where regional financial markets are fully integrated in a national system, with regional financial institutions having a neutral effect on their regional economy. It then indicates how interregional differences in information costs can result in a degree of inter-regional financial market segmentation, creating conditions under which regional interest rates can diverge from national rates. The theoretical analysis also demonstrates how market segmentation, resulting from financial institutions with elements of regional autonomy, can impact upon a region's ability to undertake profitable investment. The applicability of these models is then tested employing the Northern Ireland financial sector as the control. This regional financial centre was chosen as its geographical distance from the central capital market, the autonomous nature of some of its financial intermediaries and the relatively adverse economic and political conditions within the region make the Northern Ireland financial sector, in a United Kingdom context, the one most likely to be subject to market segmentation. HUTCHINSON R. W et McKILLOP D. G. (1990) Modèles régionaux du secteur financier: application au secteur financier en Irlande du Nord, Reg. Studies 24, 421–431. Cet article présente une analyse des derniers façons dont la théorie considère les marchés financiers régionaux. Le point de départ de l'article c'est la situaton oú les marchés financiers régionaux s'intègrent complètement au réseau national, donné que les organismes financiers régionaux influent de façon neutre sur l'économie régionale. L'article démontre comment les variations interrégionales des coûts de l'information peuvent entraîner une certaine segmentation interrégionale du marché financier qui crée des circonstances dans lesquelles les taux d'intérêt régionaux sont susceptibles de varier par rapport aux taux nationaux. L'analyse théorique démontre aussi comment la segmentation du marché qui remonte aux organismes financiers dotés d'une certaine autonomie régionale peuvent influer sur la capacité d'une région d'investir de façon rentable. L'applicabilité de ces modèles se voit mettre à l'épreuve utilisant le secteur financier en Irlande du Nord comme cas témoin. Ce centre financier a été choisi pour les raisons suivantes: sa distance géographique du marché financier central, le caractère autonome de quelques-uns des inter-médiaires financiers, et la conjoncture économique et politique défavorable dans cette région font du secteur financier en Irlande du Nord, dans le cadre du Royaume-Uni, la région la plus propice à la segmentation. HUTCHINSON R. W. und McKILLOP D. G. (1990) Regionale Modelle finanzieller Sektoren: eine Anwendung auf den Finanzsektor Nordirlands, Reg. Studies 24, 421–431. Dieser Aufsatz legt eine Analyse kürzlich erfolgter-theoretischer Entwicklungen auf dem Gebiete der Behandlung regionaler Finanzmärkte vor. Er geht von einer Position aus, in der regionale Finanzmärkte voll in ein staatliches System integriert sind, wobei regionale Finanzinstitutionen eine neutrale Wirkung auf ihre Regionalwirtschaft ausüben. Er zeigt dann, wie interregionale Unterschiede in Informationskosten ein gewisses Mass an inter-regionaler Segmentation des Finanzmarkts zur Folge haben können, und dadurch Bedingungen schaffen, unter denen regionale Zinssätze von staatlichen abweichen können. Die theoretische Analyse zeigt auch, wie Segmentation des Marktes, die sich durch Finanzinstitute mit Elementen regionaler Autonomie ergibt, eine Wirkung auf die Fähigkeit einer Region, profitable Investierungen zu machen, ausüben kann. Die Anwendbarkeit dieser Modelle wird sodann geprüft, wobei der Finanzsektor Nordirlands als Kontrollfall dient. Dieses regionale Finanzzentrum wurde wegen seiner geographischen Entfernung vom Hauptkapitalmarkt gewählt: die selbstständige Natur einiger seiner Zwischenglieder und die relativ unvorteilhaften wirtschaftlichen und politischen Bedingungen in der Region könnten den Finanzsektor Nordirlands im Zusammenhang mit dem Vereinigten Königreich am ehesten der Marktsegmentierung zum Opfer fallen lassen.

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