Recapitalisations des banques et aléa moral en Hongrie et en Pologne

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Abstract
Cet article analyse les programmes hongrois et polonais de recapitalisation bancaire mis en œuvre depuis 1992 et les réintègre dans le processus plus long de restructuration des systèmes financiers. On montre notamment comment ils ont eu des effets nettement opposés en raison principalement de dispositifs divergents de contraintes et d'incitations micro-économiques. Il apparaît, en particulier, que le risque d'aléa moral est renforcé, dans le contexte de la transition, par la situation de capture des banques par les grandes entreprises, et plus généralement par la résistance de nombreux agents au renforcement des contraintes concurrentielles et financières.

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