Regional Inequalities and the Business Cycle: An Explanation of the Rise in European Unemployment

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Abstract
DEMERTZIS M. and HUGHES HALLETT A. (1996) Regional inequalities and the business cycle: an explanation of the rise in European unemployment, Reg. Studies 30, 15–29. The introduction of a system of fixed exchange rates in Europe has succeeded in inducing price convergence amongst its participants, but at the same time has increased the divergence between their rates of unemployment. In this paper we attempt to measure the level of the inefficiency imposed on the labour markets as a result of having different labour market structures under one monetary policy, and then use these results to provide a new explanation for the secular rise in European unemployment based on the degree of labour market heterogeneities and the asymmetries in wage settings in each market. As a closer monetary union of its own regions, the UK is used as a comparison for the Europe-wide results. DEMERTZIS M. et HUGHES HALLET A. (1996) Les inégalités régionales et le cycle économique: une explication de la montée du chômage en Europe, Reg. Studies, 30, 15–29. En Europe l'etablissement d'un système de taux de change fixe a réussi à inciter à la convergence des prix aux pays membres, mais en même temps il a fini par accentuer les divergences des taux de chômage. Cet article cherche à mesurer l'importance de l'inefficacité imposée aux marchés du travail qui résulte de l'existence de differentes structures des marchées du travail relevant d'une seule politique monétaire. Ces résultats se voient utiliser afin de fournir une nouvelle explication de la montée cyclique du chômage en Europe à partir des hétérogénéités et des asymétries de la fixation des salaires dans chacun des marchés. Vu que c'est une union monétaire plus étroite de ses propres régions, on met le Royaume-Uni en comparaison avec l'Europe. DEMERTZIS M. und HUGHES HALLETT A. (1996) Regionale Ungleichheiten und der Konjunkturzyklus: Eine Erkärung des Ansteigens der Arbeitslosigkeit in Europa, Reg. Studies 30, 15–29. Dank der Einführung eines Systems fester Wechselkurse in Europa ist es gelungen, eine Preiskonvergenz unter den Beteiligten herbeizuführen, doch die Divergenz zwischen den Arbeitslosenquoten ist gleichzeitig angestiegen. In diesem Aufsatz wird versucht, die Höhe der Leistungsun-fähigkeit zu messen, die dem Arbeitsmarkt infolge verschiedener Arbeitsmarktstrukturen unter einer Finanzpolitik auferlegt wurde, und dann diese Ergebnisse zu einer neuen Erklärung des wiederholt auftretenden Anstiegs der Arbeitslosigkeit in Europa zu benutzen, die auf dem Ausmaß der Arbeitsmarktungleichheiten und den Assymmetrien der Lohnfestsetzungen im jeweiligen Markt beruhen. Das Vereinigte Königreich mit seiner engeren finanziellen Union seiner Regionen wird als Vergleich zu den europäischen Ergbnissen herangezogen.

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